比特币矿企Hive营收同比增长219%，但因加速折旧而净亏损9100万美元
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WEB3笔记锐评:
Hive这份财报是典型的矿企扩张期财务特征。营收翻倍增长验证了其算力扩张和HPC业务的协同效应，尤其在比特币减半后能实现环比增长实属不易。但核心看点在于9100万美元的净亏损几乎全部来自“加速折旧”和“非现金重估”，这本质上是将巴拉圭新矿场的资本开支在会计上提前确认。这属于战略性亏损，意在快速出清旧设备、轻装上阵，为下一周期储备产能。现金流和持币量才是更关键的指标。
背景参考：
比特币矿企 Hive 发布公告称，在截至 2025 年 12 月 31 日的 Hive 财年第三季度，公司营收达 9310 万美元，同比增长 219%，环比增长 7%。去年 11 月，Hive 也曾创下季度营收新高。
Hive 将收入增长归功于其比特币算力集群和 BUZZ 高性能计算平台的全面增长。但由于 与巴拉圭扩张相关的加速折旧和非现金重估调整 ，Hive 矿业公司净亏损 9130 万美元，这削弱了其在收入增长方面的成功。
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