分析：中东冲突推动机构回流加密市场，比特币跑赢黄金与美股
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WEB3笔记锐评:
地缘冲突下，比特币与黄金、美股走势分化，这个现象值得玩味。表面看是避险叙事，但核心驱动力可能更复杂。期货未平仓合约下降和持续的负资金费率，说明市场杠杆正在被挤出，这通常是健康调整的信号。更关键的是“Coinbase溢价”重现和ETF持续净流入，这指向美国机构资金在逢低布局，他们可能将6.8万美元附近视为新的价值区间。宏观上，油价和美元走强、美债收益率攀升，传统避险资产（黄金）反而承压，这凸显了比特币在部分资本眼中独特的“数字黄金”或“非主权资产”属性正在被重新定价。
背景参考：
在中东局势升级冲击全球市场之际，比特币近期表现跑赢传统资产。数据显示，自伊朗相关冲突爆发以来，比特币上涨约 3.5% 至约 6.8 万美元，同期 Gold 下跌约 5%、Silver 下跌约 12%，Nasdaq 100 与 S&P 500 亦分别下跌约 1% 与 1.5%。市场分析认为，比特币近期反弹与衍生品市场杠杆出清有关。数据显示，以比特币计价的期货未平仓合约规模下降、永续合约资金费率维持约 -3.5% 的负值，表明空头仓位仍然拥挤。与此同时，“Coinbase 溢价”重新出现，加之现货 ETF 持续净流入，显示美国机构投资者可能正将当前价格区间视为新的布局机会。
宏观方面，受地缘冲突推动，WTI 原油一度升至约 116 美元/桶，随后因 G7 释放战略储备预期回落至约 100 美元；美元指数升至约 99，10 年期美债收益率则由 4% 附近升至约 4.2%。（CoinDesk）
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