分析:比特币多单清算占比达96.7%且资金费率保持正值,市场尚未完成去杠杆

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WEB3笔记锐评:

多单被大规模清算但资金费率仍为正,这很矛盾。说明杠杆多头虽然被爆,但新资金仍在涌入做多,市场情绪依然偏FOMO。这种结构很脆弱,像在火药桶上跳舞。一旦正费率无法维持或出现黑天鹅,可能引发更剧烈的连锁清算。目前市场只是在用更高的杠杆替换被清算的仓位,真正的风险出清还没开始。

背景参考:

比特币期货清算主导地位振荡指标显示,昨日多单清算占比达到 97%,30 日移动平均线升至 31.4%。该数值意味着市场中几乎所有强制平仓均来自多单,过去一个月内买方持续面临系统性压力。尽管价格下跌及发生连环清算,比特币永续合约资金费率仍保持正值,昨日年化数据为 43.2%。虽然该指标低于 10 月至 11 月期间超过 100%的峰值,但仍表明市场对做多的需求占据主导地位。在发生大规模清算的情况下,资金费率维持正值增加了再次去杠杆的风险,表明市场多头头寸恢复迅速或尚未完全平仓。目前资金费率未转入中性或负值区域,反映出衍生品市场尚未完成彻底清算。(axeladlerjr)

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